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创业板注册制来了!如何影响A股?

2020-08-16 07:23:41编辑:惠州新闻网人气:


  创业板注册制来了!如何影响A股?

  8月14日晚,深交所发布公告称,计划于8月24日组织创业板注册制首批企业上市。这意味着继科创板后,精心准备了3个多月的创业板注册制即将正式拉开序幕,标志着创业板将进入一个全新的时代。对此业内人士表示,实施注册制后的创业板将面临严峻考验,投资者要提防退市潮带来的风险。

  创业板注册制进展神速

  注册制在科创板取得成功后,2020年4月27日,中央深改委审议通过了《创业板改革并试点注册制总体实施方案》,经过一系列筹备,2020年6月22日,首批创业板注册制受理公司出炉。到了2020年7月24日,证监会宣布同意了创业板注册的IPO,至2020年8月12日一共有18家企业将在创业板注册上市,并将于2020年8月24日在创业板市场闪亮登场从高层审议方案到首批创业板注册制上市不到4个月,堪称神速。

  信息技术领域募资规模最大

  数据显示,这18家公司中,一共涉及了信息技术、可选消费、工业、材料、医疗保健和公用事业6个领域,它们分别有4、3、5、2、3、1家公司。其中,信息技术领域的公司募资规模最大,4家总共融资59.69亿;而平均单价公司融资规模最大的行业则是可选消费领域,3家公司合计融资47.24亿元。

  不同级别的纪录

  数据显示,首批创业板注册制IPO各自创出了不同的纪录。单家公司来看,募资总额最大的是安克创新,该公司融资额度高达27.19亿元;发行价最高的是锋尚文化,发行价达到了138.02元;而发行市盈率最低的卡倍亿,则只有19倍。

  至于为什么安克创新发行价如此高的问题,该公司基本面可觉察一二。数据显示,安克创新2017-2019年营业收入分别为39.03亿元、52.32亿元、66.55亿元,是唯一一家三年营收均超30亿元的企业,且2019年净利润高达7.21亿元这些数据在18家公司中排名第一。

  蓝盾光电则是这18家公司中,过去三年净利润复合增长率最快的公司了,年均增速高达118.38%。

  注册制IPO上市后

  要注意哪些新规则

  注册制后的创业板,交易方式相比以往有很大变化,具体分为以下10方面。中信证券分析师钱向劲在接受上游新闻记者采访时指出,具体分为以下10方面:

  一)除新股外,创业板股票涨跌幅限制比例由10%提高至20%。

  二)新股上市后,前5个交易日不设涨跌幅限制。

  三)新股上市首日设置30%、60%两档停牌指标,各停牌10分钟。

  四)引入盘后定价交易机制,允许投资者在竞价交易收盘后按照收盘价买卖股票。

  五)增加新股连续竞价期间价格笼子,规定连续竞价阶段限价申报的买入申报价格不得高于买入基准价格的102%,卖出申报价格不得低于卖出基准价格的98%。

  六)创业板存量投资者可继续参与交易,普通投资者参与注册制下首次公开发行上市的创业板股票交易,需重新签署新的风险揭示书。

  七)对新申请开通创业板交易权限的个人投资者,增设前20个交易日日均10万资产量及24个月的交易经验的准入门槛。

  八)取消现场签署风险揭示书的要求,投资者可以通过纸面或电子方式签署。

  九)创业板股票限价申报的单笔买卖申报数量不得超过30万股,市价申报的单笔买卖申报数量不得超过15万股。

  十)创业板注册制下发行上市股票首个交易日起可作为融资融券标的。

  创业板两大指数

  将步入中期调整

  注册制推出后,创业板或将步入中期调整,投资者要防范退市潮风险。海通证券高级投顾张亮对上游新闻记者表示,7月份创业板放出历史天量,但两大指数都未能突破历史新高,准确说连5年前的高点都没突破,说明有很多资金,如高管大股东、机构主力在限售股解禁后借助大涨的东风撤退了。近期创业板市场量能处于一个阶段性较低的水平,意味着这些价值投资类资金基本出货完毕,创业板偶尔异动以及低价股补涨,实为游资行为,并不具备持续性。对创业板来讲,接下来最大的考验莫过于估值,而与估值相关的则是业绩。8月下旬,半年报集中披露,10月中旬三季报集中披露,注册制的实施对绩差类上市公司来讲无疑是灭顶之灾,它们的股价要达到20%涨停价几乎不可能,但要达到20%跌停价却很容易,跌破1元面值而触及强制退市的几率将大大增加。并且,在创业板普遍积累了较大涨幅且估值不便宜的情况下,退市潮难免会冲击到高估值高股价次新股群体(毕竟都是小盘股),从而令整个创业板风险不断发酵。

  而对指数方面的分析,张亮认为,上周创业板指既然盘中跌破了7月27日的低点,那么这个隐患绝不会因短期多头反扑而消失,相反多头反扑越猛烈,空头积累的动能就越大。从上周五创业板两大指数的表现来看,受阻于5天线和30天线,为下周走势蒙上了阴影。即使短期创业板继续高歌猛进,恐怕也不过是外强中干罢了。大量公司减持、业绩不达预期、IPO大规模上市、海外政经形势复杂,都将对创业板市场未来的走势形成巨大的压力。也只有经过大浪淘沙后,创业板才会迎来一轮持久的牛市行情。2004年4月的深证综指或2007年11月的纳斯达克,就是当下的创业板。



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